5月9日晚(wǎn)间，A股上(shàng)市公司金证股(gǔ)份发布(bù)的(de)一则公告，在期(qī)货(huò)圈刷屏。

　　公告显示，金证(zhèng)股份(fèn)正在筹(chóu)划发行股份及支付现金(jīn)购买上(shàng)海文华财(cái)经资讯股份有限公司(sī)（下(xià)称(chēng)文(wén)华(huá)财经(jīng)）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司股(gǔ)票将(jiāng)于2023年5月10日（星期三(sān)）开市起开始停牌，预计停(tíng)牌时间不超过(guò)10个交易日。

　　文(wén)华财经(jīng)两(liǎng)次冲(chōng)击(jī)IPO无果

　　文华财经(jīng)系头(tóu)部期货软(ruǎn)件商。公开资料显示，截至2021年年末，文华财(cái)经与国内139家(jiā)期(qī)货公司合作(zuò)，占国内期货(huò)公司总数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财经(jīng)PC端(duān)交(jiāo)易软件的月活跃用户(hù)数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件(jiàn)的(de)月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万(wàn)人。<西气东输的起点与终点，西气东输的起止点是哪里？/p>

　　2015年以来，文华(huá)财经(jīng)曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市(shì)场大门(mén)。

　　文华财经的(de)第一次IPO之旅(lǚ)要(yào)追溯到2015年，当年11月，文华财经(jīng)首次报送创业板IPO申请资料。不过，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交(jiāo)所(suǒ)决定终(zhōng)止(zhǐ)审(shěn)查，文华财(cái)经此次创业板IPO闯(chuǎng)关失(shī)败(bài)。

　　2021年6月(yuè)，文(wén)华财(cái)经再(zài)次递交招股书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申请撤回发行上市申请(qǐng)文(wén)件，深交所(suǒ)决定终止(zhǐ)对其首次公开(kāi)发行股票(piào)并(bìng)在(zài)创业(yè)板上市(shì)的审核。文(wén)华(huá)财(cái)经第二次IPO也无(wú)果而终。

　　金(jīn)证股(gǔ)份昨晚发布(bù)的公告显示，本次(cì)交(jiāo)易(yì)事项尚处于(yú)筹划阶(jiē)段，公司目前(qián)正(zhèng)与(yǔ)交易意向方(fāng)接洽(qià)，初(chū)步确定的(de)交易对方(fāng)包括尚守哲、大连(lián)经一卓远管理咨(zī)询合(hé)伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称大连经一(yī)）、苏州中新兴富新兴(xīng)产业投(tóu)资合伙企业(yè)（有限合伙）（下(xià)称苏(sū)州中新(xīn)）、上海经一投资管理合伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）（下称上海经一）、上(shàng)海兴富(fù)创(chuàng)业投资(zī)管理(lǐ)中心（有限合(hé)伙）（下称(chēng)兴(xīng)富(fù)创投）、王凯(kǎi)及杨(yáng)孝胜，前述交易对方合计持有(yǒu)标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根(gēn)据《上市公(gōng)司重大资产(chǎn)重组管理(lǐ)办法(fǎ)（2023修订）》和(hé)《上(shàng)海证券交易(yì)所(suǒ)股票上市(shì)规则（2023年(nián)2月(yuè)修(xiū)订）》等相关规定(dìng)，本次交易前，交(jiāo)易对方与公司不存在(zài)关联(lián)关系。本次交易(yì)完(wán)成后，交易对(duì)方尚守(shǒu)哲持有公司的股份比(bǐ)例预计将超过5％，本(běn)次交易预(yù)计将构成(chéng)关联交易。本次(cì)交易前，公司无(wú)控(kòng)股股东、实际控制人；本次(cì)交易完(wán)成后(hòu)，公(gōng)司(sī)第(dì)一(yī)大股东不会发(fā)生变化，且不(bù)存在实际(jì)支配公司股份表决权超过30％的(de)股东，公(gōng)司仍将无控(kòng)股股东(dōng)、实际控制人，预计不构成公司重(zhòng)大(dà)资产重组。

　　文(wén)华财经注册资本4000万(wàn)元，实际控(kòng)制(zhì)人为该公司董事长(zhǎng)兼总经理尚守哲。根据文华财经此(cǐ)前披(pī)露的招股书，截至(zhì)2021年年(nián)底，尚守哲对文(wén)华财(cái)经的(de)直接持(chí)股比例为64.353％，此外，还(hái)通(tōng)过大连经一和上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制78.303％的股份。

　　其他(tā)交易(yì)对方中，苏州中新、兴富创投、王凯(kǎi)及(jí)杨孝(xiào)胜对文华财经(jīng)的持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升(shēng)

　　作(zuò)为金融科技全领(lǐng)域服务(wù)商，金(jīn)证股份为证券、基(jī)金(jīn)、银(yín)行(xíng)、期货、信托、交易所(suǒ)、监(jiān)管(guǎn)机构等行(xíng)业(yè)客户(hù)提供(gōng)全技(jì)术栈、全产品线解决方(fāng)案，同时与政府(fǔ)机关、互联网(wǎng)公司合作开展(zhǎn)包括智慧(huì)城市在内的数字经(jīng)济业务。

　　2023年(nián)一季报(bào)显示，报告期内，金证股份实现营业(yè)收入12.64亿元，较(jiào)上年(nián)同期增长2.84％；实现归属于上(shàng)市(shì)公司(sī)股东(dōng)的净利润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证股份证券经(jīng)纪业(yè)务软件(jiàn)收入较上年同(tóng)期略有增长，资管机构软件(jiàn)收入基本(běn)持平。报告期内，数字经济业务因验(yàn)收的(de)大型政务(wù)项目成(chéng)本增(zēng)幅大于收入增幅，导致业务毛(máo)利率及利润下降。报(bào)告(gào)期内公司(sī)确认投资收益-1748万元，较(jiào)上(shàng)年同期(qī)减(jiǎn)少2035万元，主要是联营企业投资收益减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证(zhèng)股份总资产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年报显(xiǎn)示(shì)，报告期内，公司(sī)实现营业收入(rù)64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现(xiàn)归属(shǔ)于上市公司股东的净利润2.69亿(yì)元，同(tóng)比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融(róng)行业业务方面，2022年，金证股份实现营业收入(rù)23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的增(zēng)长主(zhǔ)要得益于两方面(miàn)的因素：一是公司在(zài)证券市场(chǎng)行业占有率(lǜ)基础(chǔ)稳定，核心(xīn)产品需求刚性，公司(sī)加快产品新一代产品布(bù)局、积极推进项目(mù)上线(xiàn)验(yàn)收。二是在资管领域加(jiā)强(qiáng)了(le)资管IT业务(wù)发(fā)展力度，在(zài)多(duō)个核心产品和技术上(shàng)形成领先优势，开始进入收获(huò)期。

　　非金(jīn)融行业业(yè)务方面，2022年(nián)，金证股份收(shōu)入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销业务(wù)及(jí)科(kē)技园(yuán)租赁业务。金证股份解释(shì)称，非金融(róng)行业的收入下降，主(zhǔ)要(yào)由于(yú)公(gōng)司在数字(zì)经济(jì)业务上，不(bù)同程(chéng)度受到需求端(duān)的影响(xiǎng)，项(xiàng)目(mù)跟进(jìn)、工程实施、验(yàn)收结算(suàn)审计等(děng)存(cún)在滞后(hòu)。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金证股份(fèn)综合毛(máo)利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其(qí)中，金(jīn)融行业业务毛(máo)利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融(róng)科技业(yè)务毛利率(lǜ)6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资(zī)料显示，2019—2021年，文华(huá)财(cái)经(jīng)营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万(wàn)元；归属于母(mǔ)公(gōng)司(sī)股(gǔ)东的(de)净利润分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业(yè)毛利分(fēn)别为16585.62万(wàn)元、14177.11万(wàn)元(yuán)及17168.10万元(yuán)，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底(dǐ)，文(wén)华财经(jīng)总资产为31708.21万元，所(suǒ)有(yǒu)者权益(yì)为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资产规模(mó)和盈利能(néng)力(lì)来看，金证股份(fèn)均远(yuǎn)高于(yú)文华财经，但文华财经(jīng)的毛(máo)利率显著高(gāo)于金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)，无疑是一块(kuài)优质资(zī)产。

　　有业内人士认为，如果(guǒ)本次交易(yì)得以(yǐ)顺利实施，对于金证股份(fèn)而(ér)言，文华财经(jīng)的优质资产注入后，其(qí)盈利能力将进一步提升；对(duì)于文(wén)华财经(jīng)而(ér)言，多年(nián)谋(móu)求上(shàng)市无果(guǒ)后，可以实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布(bù)的西气东输的起点与终点，西气东输的起止点是哪里？(de)公(gōng)告(gào)中，金证(zhèng)股份并未披露具体的交易细节，例(lì)如交易对价等。公告(gào)显示(shì)，2023年5月9日(rì)，金(jīn)证股份与(yǔ)主要交易对方就本次交易签署了《意向协(xié)议(yì)书》，公司拟向主要交易(yì)对方发行(xíng)股份及支付现(xiàn)金(jīn)的方式购(gòu)买其持有的文华财经90.97％的股权。上(shàng)述《意向协议书》仅为交易各方关于本次(cì)交易的初步(bù)合作意向，交易各方在本次交(jiāo)易中的(de)具体权(quán)利义务(wù)以及(jí)各项安排以交易各方最终签署的(de)正(zhèng)式交易协议为准。

　　金证股(gǔ)份还进行了风险提示：截至目(mù)前，本(běn)次(cì)交易(yì)仍处于(yú)筹划阶段，交易双(shuāng)方尚未签署正式的交易协议，本次(cì)交(jiāo)易尚需(xū)履行(xíng)必要的(de)内部决策程序，并经有权监管(guǎn)机构(gòu)批(pī)准后方可正(zhèng)式实施，本次(cì)交易最终能否实施尚存在(zài)较大不确定(dìng)性。

　　股价表现(xiàn)上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年(nián)以来，金证(zhèng)股份股价步入上(shàng)升通道。截至5月9日收盘(pán)，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元(yuán)。

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