本周，56只首(shǒu)发基金中（份额分开计(jì)算），博时北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位(wèi)列(liè)其(qí)中。目前，第2批4只(zhǐ)北证50指数基(jī)金产品已有3只成立，分别(bié)为(wèi)鹏(pén颗粒状藕粉是假的吗，十块钱一罐的藕粉能吃吗g)扬北(běi)证50成份指数(shù)基金、工银瑞信北证50成份指数基金(jīn)和万家(jiā)北证50成份指数基金。

　　多位业内(nèi)人(rén)士表示，流动(dòng)性(xìng)问题是制(zhì)约北交所发(fā)展的首要因素，不过随着(zhe)公募基金(jīn)加(jiā)速布局，增(zēng)量资金(jīn)不断涌入(rù)下，流(liú)动性问题有望持续改(gǎi)善；同时，当前北交(jiāo)所优质公司(sī)被(bèi)显(xiǎn)著低估，正(zhèng)是长线资金布局的良好(hǎo)机遇。

　　第二批(pī)北(běi)证50指数(shù)基金成(chéng)立过(guò)半

　　本周，56只首发基(jī)金中（份额分开计算），博(bó)时北(běi)证50成(chéng)份(fèn)指数（A/C）位列其中，根据(jù)招募说(shuō)明书，该基金主(zhǔ)要(yào)跟踪北证50成份指数，由(yóu)于是发起式基金(jīn)，认(rèn)购金额满1000万元即(jí)可(kě)成立，认购期为5月8日(rì)至(zhì)5月19日。

　　今(jīn)年(nián)3月7日，第二(èr)批北证50指数基金产品成(chéng)功获批，工银瑞(ruì)信基金、万家基金、鹏扬基金(jīn)、博时基金四家公募基金公司拿(ná)到批文。除博时基金外，万家基(jī)金(jīn)的北(běi)证50指(zhǐ)数产(chǎn)品也是以发(fā)起式的形式(shì)设立。

　　截至目(mù)前，除博时基金(jīn)旗下产品正在(zài)发行外，其余3只产品均已成(chéng)立(lì)。其(qí)中，鹏扬北(běi)证50成份(fèn)指数基(jī)金于4月25日成立，获2225户有效认购，募(mù)集规(guī)模3.89亿元；工(gōng)银瑞信北证(zhèng)50成份指数(shù)基(jī)金(jīn)于4月(yuè)27日正(zhèng)式成立，获1496户(hù)有效认购，募集(jí)规模2.39亿元；万(wàn)家北(běi)证50成份指数基(jī)金于(yú)5月(yuè)5日正式成立(lì)，获1717户(hù)有效认购，募集(jí)规模1.68亿元。

　　对于北(běi)证50指数的投资价值，万(wàn)家北(běi)证50成份指数基(jī)金(jīn)经理杨坤(kūn)曾表示，

　　北交所股票(piào)估值(zhí)普遍(biàn)显(xiǎn)著低(dī)于其他上市板块(kuài)中(zhōng)业务(wù)相关度较高的同类股(gǔ)票，具有较大估(gū)值提(tí)升空间。随着市场(chǎng)流动性的增强和创新型中小企(qǐ)业的(de)高速成长，有望实现(xiàn)业绩和估值双(shuāng)升，长期投资价值(zhí)显著。

　　首批北(běi)证50指数基金月内(nèi)加速“回血”

　　去年12月，首批8只北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基金相继成立。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月12日，这8只(zhǐ)产品(pǐn)年内回报、成立以来回(huí)报悉(xī)数为(wèi)负(fù)，其(qí)中年(nián)内平均收益(yì)率为-4.36％，成立以(yǐ)来收益率中位数(shù)为-4.74％。不过(guò)5月以来，这(zhè)些(xiē)产品开始加速“回血(xuè)”，月(yuè)内产(chǎn)品(pǐn)均获正收益，平均回报(bào)达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发布以来，该指数经(jīng)历小幅下滑后，今年一季度上涨1.76％。二(èr)季度以来(lái)虽有震荡下(xià)跌，但5月(yuè)以来又开始持续上涨，且市场表现居前。截至(zhì)5月(yuè)12日(r颗粒状藕粉是假的吗，十块钱一罐的藕粉能吃吗ì)，该指数月内涨幅达2.98％，对比沪深市场核(hé)心(xīn)指(zhǐ)数表现，除红利(lì)指(zhǐ)数月内涨1.91％外(wài)，包括上证指(zhǐ)数(shù)、沪深(shēn)300、上证(zhèng)50等在(zài)内的(de)30只核心指(zhǐ)数月内均下跌(diē)。

　　“北(běi)证50指(zhǐ)数推出后，多个指数基(jī)金相继成立(lì)，这使得北交所整体流动性(xìng)有所(suǒ)改善。从中观维度来看，北交所很多优质企业的(de)估值仍然(rán)偏低(dī)，预计随着(zhe)流动性逐步改善，以及公司业绩持续释(shì)放(fàng)，北交(jiāo)所(suǒ)板块(kuài)整体走势有望持续向好。”北京一大型公募基(jī)金人(rén)士(shì)表示。

　　北交所官网显示(shì)，截至5月12日，北交所(suǒ)上(shàng)市公(gōng)司(sī)193家，总股本258.31亿(yì)股，总市(shì)值2606.91亿(yì)元。从北交所上市公(gōng)司业绩(jì)表现来(lái)看，2021年北交所上市公司盈利面(miàn)达99％，净利润总额增长23.8％，超四(sì)成的公司(sī)净利润达(dá)5000万元以上(shàng)；2022年北交所上(shàng)市(shì)公(gōng)司全(quán)年共实(shí)现净利润138.11亿(yì)元，平均实现(xiàn)净利润7230.81万元，同比增(zēng)长12.17％，盈利(lì)面达92.15％，其中(zhōng)44家公司增幅超过30％，22家公司净(jìng)利润超过1亿元，42家公司连(lián)续三年(nián)实现利润正增(zēng)长(zhǎng)。北(běi)交所上市公(gōng)司业绩(jì)正持续释放。

　　此外，10只北交(jiāo)所(suǒ)主题权(quán)益基(jī)金(jīn)年内(nèi)表现上，Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月(yuè)12日，除大成(chéng)北交所两(liǎng)年定开年内收(shōu)益为负外，其余9只北交所主题权益基金年内均斩获正收益。其中，华(huá)夏北交所创新中小企业精选两年定开年内回(huí)报最(zuì)高，达18.46％，万家北交所(suǒ)慧选(xuǎn)两(liǎng)年定开、嘉实(shí)北(běi)交所精选两年定(dìng)开分别以12％、7.54％的回报排(pái)在二(èr)三(sān)位。

　　当前估值偏(piān)低

　　正(zhèng)是(shì)长线资金(jīn)布局(jú)良(liáng)机

　　对于北(běi)交所投资价值，多位(wèi)业内人士认为，当(dāng)前北(běi)交所优(yōu)质公司(sī)被显著低估，不过正是长线资(zī)金布(bù)局的良好机(jī)遇。

　　万家北交所慧(huì)选两年基金经(jīng)理叶勇直言，北交所市场上，制约(yuē)其发展(zhǎn)的依然是市场(chǎng)本身较差(chà)的流动性问(wèn)题，市场(chǎng)制(zhì)度性差异导致(zhì)其与沪深市场相比(bǐ)，可比公司估值表(biǎo)现差(chà)异较(jiào)大。除了继(jì)续降低投资者门槛、扩大(dà)优质上市企业数量外，后续北交所(suǒ)市场有(yǒu)必(bì)要(yào)完善转板制度(dù)，畅通转板通道(dào)，从而活跃(yuè)市场交易，通过沪深市场(chǎng)的引领，提升(shēng)流(liú)动(dòng)性，平(píng)抑估值鸿(hóng)沟(gōu)。不(bù)过，从另外一个角度上讲，目前(qián)的(de)北交所优质公司(sī)被显著低估，也(yě)是长(zhǎng)线资金布局的良好机遇。

　　华夏北交所创新(xīn)中小(xiǎo)企业精选两(liǎng)年定开(kāi)基金(jīn)经理顾鑫(xīn)峰(fēng)表(biǎo)示，站在当(dāng)前的位(wèi)置，对于北交所(suǒ)的(de)后(hòu)续表现充满信心，信心来源(yuán)于四个方(fāng)面。

　　一是北交所公(gōng)司目(mù)前估值已(yǐ)经非常便宜，他们测算前几大(dà)重仓股的(de)平(píng)均估值在20倍以内，切换到2023年估值在15倍以内(nèi)，这个估值水平对于(yú)具备(bèi)专精特新特性的中小(xiǎo)成长型企业而言是非常具有(yǒu)吸引力的。

　　二是从(cóng)业绩(jì)表现来(lái)看，他们(men)发现很(hěn)多(duō)北(běi)交所公司今年(nián)以来依然延续了较快的增(zēng)长速度，发展整体是符合预期的(de)，业绩的持续增长进一步消化了估值。

　　三(sān)是(shì)从政(zhèng)策来看(kàn)，去(qù)年四季(jì)度以来北交所出了(le)不少政(zhèng)策利(lì)好(hǎo)，包括发布《北(běi)京证券交(jiāo)易所股票做市交易(yì)业务细则(zé)》和(hé)《北京证券(quàn)交(jiāo)易所股票做市交易(yì)业(yè)务指引》，下(xià)调(diào)部分交易费率(lǜ)，北交所(suǒ)股票将(jiāng)纳入中证、国证跨市场(chǎng)指数体系，北(běi)证50指数11月份正式上(shàng)线等政策的密集发布，可(kě)以(yǐ)说对这个市场是加大(dà)了(le)呵护(hù)的力度(dù)，政策的暖风(fēng)对整个市场构成中长期利好。

　　四是北交所目前新挂牌(pái)的公司较多，其(qí)中不乏(fá)优质(zhì)的(de)个股，供给上来了，给他们增加了筛选的(de)范围，尽管短期可能由于供给增加(jiā)对(duì)整个市场的(de)流动性造成一定的扰动，但增加优(yōu)质供给(gěi)是市(shì)场长期(qī)发展的基石，这(zhè)使得他们选(xuǎn)择(zé)优质中小专精特新企业(yè)的难度是(shì)相对(duì)降低的。

　　景顺(shùn)长城(chéng)北(běi)交(jiāo)所精(jīng)选两(liǎng)年定开(kāi)基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)张(zhāng)靖表(biǎo)示，北(běi)交所作为新兴(xīng)的股票交易市场，目前(qián)仍处于初创期，上(shàng)市股(gǔ)票数量(liàng)还不够(gòu)多(duō)，市场关注度(dù)还(hái)不(bù)高，整体估值水平相较于沪(hù)深交易(yì)所(suǒ)明显低估。随(suí)着宏观经济触底回(huí)升，和北交所(suǒ)快(kuài)速发展(zhǎn)，投资机(jī)会应会越(yuè)来越多。

　　开源证券研报表示，“中特估”下，北交所作为A股“中(zhōng)特估(gū)”组(zǔ)成部分之一，或有望随着北交所改革的不断推进(jìn)和投资者关注度提升逐渐得到估值体(tǐ)系修(xiū)复。从2023年一季度的(de)公募基金持仓变(biàn)化来(lái)看，这(zhè)一趋势已经初露端倪(ní)，部分专(zhuān)精特(tè)新次新股(gǔ)及北证50中高权(quán)重(zhòng)、低估(gū)值公司获增持(chí)较多。此外，北(běi)证50成分(fēn)股中(zhōng)尚拥(yōng)有多个(gè)被低估(gū)标的(de)，未来随着北交所改(gǎi)革的不断推进和(hé)投资者(zhě)关注度提升，北交所流动(dòng)性随之改善，这(zhè)些大市值、高权(quán)重、低估值的公司获得(dé)重估可能性较大(dà)。

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