今年(nián)以来(lái)基金代销(xiāo)机构被基(jī)金(jīn)公司解约(yuē)的(de)情形(xíng)明(míng)显增多。

　　近(jìn)日(rì)，又(yòu)有多家基金公司发布与基金代(dài)销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布与28家基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)终止合作。而从机构类型(xíng)看，中小型独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构居多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于经营不(bù)善或违(wéi)规，已有多家基金销售(shòu)机构(gòu)主(zhǔ)动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金公(gōng)司(sī)与(yǔ)基金销售机构之间(jiān)的合作本就是双向选(xuǎn)择，在(zài)高质(zhì)量发(fā)展背景(jǐng)下，基金公(gōng)司严格(gé)筛选代销机(jī)构也是降本增效的主流(liú)选择。未来(lái)，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密(mì)集终止与基金代销(xiāo)机构合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部(bù)利(lì)得(dé)基金发布公告(gào)，自2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终止浦领基(jī)金(jīn)办理(lǐ)该(gāi)公司旗下基金的相关销售业务(wù)。值(zhí)得注意的是，今年(nián)以来(lái)，还有方(fāng)正富邦基金、平安(ān)基(jī)金，以及海富通基金(jīn)停(tíng)止了与浦领(lǐng)基金的基金销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北(běi)京虹点基金销售有限(xiàn)公(gōng)司、上海凯(kǎi)石财富(fù)基(jī)金销售(shòu)有限公(gōng)司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上(shàng)述基(jī)金5公里世界纪录多少 5公里世界纪录是几分钟px;'>5公里世界纪录多少 5公里世界纪录是几分钟销(xiāo)售机构将不再代(dài)理(lǐ)销售公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月(yuè)18日，长盛基金也(yě)发布公告称，与方德保险代(dài)理有限公司、民(mín)商基金销售（上海）有限(xiàn)公司协商一(yī)致(zhì)，自2023年(nián)5月(yuè)18日起，上述基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)将(jiāng)不再代理公司旗下所有公(gōng)募基金。自公告之日起，上述公(gōng)司(sī)不再办理本公司旗(qí)下基金的开户、认购(gòu)、申购等基金(jīn)买入(rù)的(de)相关业务，只保留赎回业务(wù)，直(zhí)至所有(yǒu)客户赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西部利得(dé)基金、上银基金(jīn)也终(zhōng)止了与(yǔ)民商基金的基(jī)金(jīn)销售合作，上(shàng)银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基(jī)金、万家基金新增与(yǔ)民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国(guó)基金报记者(zhě)统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机(jī)构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合(hé)计7家独(dú)立(lì)基金销售机构(gòu)的(de)合作；3月，有(yǒu)8家基金(jīn)公(gōng)司终止了合计17家独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构的代销合作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了(le)合计6家独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司(sī)宣(xuān)布(bù)终止了合计12家基金代销(xiāo)机构的合作(zuò)，这其中包括独(dú)立基金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机(jī)构中，正融基金(jīn)解(jiě)除合作关系的基(jī)金公司最多，年内已有5家；而基(jī)金公司中，长盛基金解除(chú)合作(zuò)关系(xì)最为频繁，3月以来(lái)几乎每月都会和基金代销机构解除合作关(guān)系(xì)，目前(qián)已累计(jì)解约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月分别(bié)解除5家合(hé)作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推(tuī)降本(běn)增效(xiào)

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基金销售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内(nèi)人(rén)士表示(shì)，随着代销机构(gòu)数量(liàng)增(zēng)多及监管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年公募基(jī)金公司对于代销机(jī)构的(de)选择(zé)标准也在(zài)提高。在高质量发展背景下，严(yán)格筛选(xuǎn)基金代销(xiāo)机构，也是实现降(jiàng)本增效的一大(dà)举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人员表(biǎo)示(shì)，基金(jīn)公司终止与销(xiāo)售机构的合(hé)作，无非(fēi)是以下三种情况(kuàng)：一是基金销量一直(zhí)得(dé)不到(dào)有(yǒu)效增长，对基(jī)金(jīn)公司整(zhěng)体基金销售贡献不大；二(èr)是受(shòu)到监管处罚(fá)；三是销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实(shí)际上，前两年就(jiù)这样终止过一(yī)轮，理由无非(fēi)就是(shì)这些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年(nián)以来权益市(shì)场低迷，基金销(xiāo)售困难也加速了对(duì)尾部销售机构的淘汰(tài)。“上(shàng)太多销售合作(zuò)机构，没有(yǒu)太(tài)大意义，只是徒增后(hòu)台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾(jiǎ)志也表示，基金公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)与代销机构的合作(zuò)，通(tōng)常是(shì)基金代(dài)销机构销售能力较弱，且又受到(dào)监管的处罚(fá)，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的(de)合作(zuò)是市场化(huà)的，要考虑维护成本与合(hé)作的潜(qián)力，基金公司会依据自(zì)身(shēn)的发(fā)展状况有选(xuǎn)择(zé)的与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所在公司选择(zé)基(jī)金销售公司，有(yǒu)一套完整的(de)基金销售评估(gū)办法，比如基金销售(shòu)保有规模、机构成立时间、综合(hé)能力(lì)，以及与哪些公司合作等都是考核(hé)的要素，其中，要(yào)求其(qí)公募基金销(xiāo)售保有规模排名(míng)排名(míng)前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后(hòu)，需要(yào)对接系统，每年(nián)要付出系统维护(hù)成本，很多(duō)销售公司一年的保有量(liàng)也没(méi)有(yǒ5公里世界纪录多少 5公里世界纪录是几分钟u)多少，甚至都覆盖不(bù)了(le)成(chéng)本。”据该负责人透露，即便是(shì)前(qián)100名，也有相(xiāng)当一(yī)部分达不到(dào)标(biāo)准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是(shì)双向选择，基(jī)金公司希(xī)望能有销售能力强的机(jī)构合作，头部代销机构也(yě)会对基金公司(sī)的投(tóu)研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人(rén)士称(chēng)，目前基金代销(xiāo)的机(jī)构主要分为银(yín)行、第三方(fāng)基金(jīn)销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋(fù)来(lái)说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面(miàn)基础较强(qiáng)，更擅(shàn)长固收类产品(pǐn)的服务，第三方销售(shòu)渠道线上(shàng)渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流量形成显著(zhù)护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加(jiā)夯(hāng)实，而券商是(shì)以线(xiàn)下营业(yè)部(bù)为抓手，对权益类产品服务能力(lì)较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售(shòu)市(shì)场，主要还是(shì)在银行渠道和头部(bù)互联(lián)网公司，券商作为后(hòu)起之秀(xiù)，也(yě)是不(bù)容(róng)忽(hū)视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效(xiào)应依然是基金销(xiāo)售行业所面临(lín)的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基(jī)金销售保有量(liàng)数据显示，一季度，三方机构销(xiāo)售(shòu)增长(zhǎng)最为(wèi)明显，互联(lián)网(wǎng)流量优(yōu)势(shì)继续(xù)发力，银行(xíng)、三方、券商代销占比(bǐ)已从过(guò)去(qù)6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三方独(dú)立(lì)基金销售渠道中(zhōng)，头(tóu)部机构竞争(zhēng)优(yōu)势更为(wèi)突出(chū)。截至今年一季度末，公(gōng)募基金销售保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾(téng)安基(jī)金(jīn)合计(jì)保有(yǒu)约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华普益基金销售有限公(gōng)司，其非货币市(shì)场公(gōng)募(mù)基金保有规模(mó)为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未上(shàng)榜的独立基(jī)金销(xiāo)售机构保(bǎo)有规(guī)模则更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在(zài)全(quán)市场473家基金(jīn)代(dài)销机构中，目(mù)前共有(yǒu)26家基金销(xiāo)售(shòu)机构的(de)代销(xiāo)基金数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销(xiāo)售机构(gòu)代销数量(liàng)不足百只。而在(zài)115家独立基金销售机构中，15家代(dài)销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足(zú)白(bái)只。其中，还有6家目(mù)前只跟(gēn)1家基金公司合作(zuò)。

　　实(shí)际(jì)上，近些年来基金销(xiāo)售行业分化更趋(qū)明显，不少中小型(xíng)基金销售机构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根据证(zhèng)监(jiān)会(huì)网站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金(jīn)销售有限(xiàn)公司向(xiàng)中(zhōng)国证券监督管理委员(yuán)会提交了注(zhù)销(xiāo)公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证的申(shēn)请，根(gēn)据《行政(zhèng)许可(kě)法》《证(zhèng)券投资基金法(fǎ)》《公(gōng)开募(mù)集(jí)证券(quàn)投资(zī)基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等有关规(guī)定，中国证券监督管理委员(yuán)会决定注销深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售有限公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销(xiāo)售服务有(yǒu)限公司公募证券投资基(jī)金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也(yě)是(shì)目(mù)前第一(yī)家(jiā)主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售牌(pái)照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有(yǒu)不少基金代销机构由于经营(yíng)困难等原因(yīn)，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河(hé)南安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多(duō)家机构都选择主动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也(yě)有机构是由于(yú)违规等(děng)原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布(bù)消息，宣布(bù)注销上海久富财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金石(shí)基金等第三方代销机构也被吊销(xiāo)了(le)牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势下，未来基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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